Mengelola Risiko Melalui Keputusan Bertahap : Pohon Keputusan

Pengurus cenderung lebih berminat untuk mengurangkan risiko daripada mengukurnya. Kadangkala, sebagai contoh, sesuatu projek mungkin distrukturkan sedemikian rupa sehingga semua kos tidak perlu ditanggung sekaligus, tetapi boleh dilaksanakan secara berurutan selama beberapa tahun. Ini boleh mengurangkan risiko dengan membenarkan pengurus menilai keputusan penggunaan mereka dengan maklumat terkini dan kemudian melabur lebih banyak atau menamatkan projek.
Projek-projek ini boleh dinilai menggunakan pepohon keputusan.
Asas pokok keputusan
Contoh syarikat United Robotic mempertimbangkan pengeluaran robot industri untuk pengeluaran televisyen. Pelaburan bersih untuk projek ini boleh dibahagikan kepada beberapa peringkat, seperti yang ditunjukkan dalam rajah.

Fasa 1. Dalam kes ini, pada masa t = 0 dalam masa terdekat, syarikat menjalankan kajian pasaran yang berpotensi untuk robot $500,000 yang memasang saluran TV.

Langkah 2: Jika pasaran nampaknya tidak cukup besar, belanjakan $1,000,000 untuk mereka bentuk dan membina prototaip pada masa t = 1. Robot kemudiannya akan dinilai oleh juruteknik TV, dan respons mereka akan menentukan sama ada syarikat itu boleh meneruskan projek itu. .
Langkah 3. Jika robot prototaip berprestasi baik, pada t = 2 ia boleh membina kilang pembuatan dengan nilai bersih $10,000,000. Jika tahap ini dicapai, projek itu akan menjana aliran tunai bersih yang baik, sederhana atau baik dalam beberapa masa akan datang tahun. , empat tahun akan datang.
Pada tahap 4 t = 3, penerimaan pasaran diketahui. Apabila permintaan rendah, syarikat menghentikan projek dan mengelakkan aliran tunai negatif pada tahun 4 dan 5.
Pokok keputusan yang ditunjukkan dalam rajah. 13-4 boleh digunakan untuk menganalisis keputusan berurutan atau berlapis tersebut. Di sini kita boleh mengandaikan bahawa terdapat perbezaan satu tahun antara keputusan. Setiap bulatan mewakili titik keputusan dan dipanggil nod keputusan. Nilai dolar di sebelah kiri setiap nod keputusan mewakili pelaburan bersih yang tersedia pada masa keputusan, dan aliran tunai pada masa t=3 dan t=5 mewakili aliran tunai untuk menyelesaikan projek dengan segera. Setiap garis pepenjuru ialah cawangan pokok keputusan, dan setiap cawangan mempunyai padanan anggaran.
Secara umum, kita boleh membuat kesimpulan bahawa pokok keputusan dalam Rajah. 13-4 mengenal pasti nod keputusan dan cawangan yang memanjang dari nod. Terdapat dua jenis nod: nod keputusan dan nod hasil. Nod keputusan ialah titik di mana pengurusan boleh bertindak ke atas maklumat baharu selepas firma menyelesaikan penyelidikan pasarannya, iaitu, pada masa t = 1. Keputusan nod kedua dibuat pada masa t = 2 selepas syarikat menyelesaikannya. kajian prototaip. Nod "Hasil" menunjukkan akibat yang mungkin timbul apabila keputusan tertentu dibuat. Terdapat hasil yang sepadan dengan nod keluar (titik keputusan 3 dalam Rajah 13.4) yang berlaku pada masa t = 3, dan cawangannya menunjukkan aliran tunai yang mungkin timbul semasa firma itu maju melalui projek robot industri.
Jumlah lajur kebarangkalian dalam rajah. 13.4 menerangkan kebarangkalian bagi setiap cawangan dan NPV. Setiap kebarangkalian bersama diperoleh dengan mendarab semua kebarangkalian dalam cabang yang diberi. Sebagai contoh, selepas peringkat 1, kebarangkalian bahawa firma ingin menerima $18,000,000 setahun dikekalkan dan (0.8)(0.6)(0.3) = menerima aliran tunai, yang dikekalkan dalam peringkat 2 dan 3, dan disebabkan permintaan yang tinggi. 0.144 = 14.4%.
Kos modal firma ialah 11.5% dan pengurus menganggap projek itu berisiko sederhana. Anda boleh menggunakan formula VPN cawangan terbaik:

Dalam contoh di atas, analisis pepohon keputusan memerlukan pengurus jelas tentang jenis risiko yang dihadapi oleh projek dan bertindak balas terhadap corak yang mungkin. Perlu diingatkan bahawa contoh sedemikian boleh meluaskan skop banyak proses membuat keputusan. Oleh itu, analisis pokok keputusan adalah alat yang boleh digunakan untuk menganalisis risiko sesuatu projek.